IPO等了17年的广发银行业绩承压：罚单频收、营收三降

2026-10-12 · 荣顺优配

9月24日，中国人民银行公布的行政处罚信息显示，广发银行因涉及金融统计、账户管理、清算管理、银行卡收单、数据安全、反假货币、征信管理、客户身份识别及大额交易报告等10项违法行为，被警告、没收违法所得1.621747万元，并罚款1712.4万元。另有12名相关责任人员同步被处罚，合计罚款55.5万元。 这已经不是广发银行收到的第一张大额罚单。2025年，广发银

9月24日，中国人民银行公布的行政处罚信息显示，广发银行因涉及金融统计、账户管理、清算管理、银行卡收单、数据安全、反假货币、征信管理、客户身份识别及大额交易报告等10项违法行为，被警告、没收违法所得1.621747万元，并罚款1712.4万元。另有12名相关责任人员同步被处罚，合计罚款55.5万元。

这已经不是广发银行收到的第一张大额罚单。2025年，广发银行及其分支机构累计被罚没超过1.1亿元，其中单笔最高罚款达到6670万元。

大额罚单之外，广发银行的经营数据也在持续承压。2025年，该行营业收入639.42亿元，同比下降7.65%；净利润130.29亿元，同比下降14.73%。营收已连续三年下滑，净利润 也已 连续两年下降。

另一方面，大股东 中国人寿 的净利润却在持续增长。2025年，中国人寿实现归母净利润1540.78亿元，同比增长44.1%；2026年上半年实现归母净利润1344.89亿元，同比增幅达228.6%。

2026年，距离中国人寿成为广发银行第一大股东正好十年。

2016年，中国人寿斥资233.12亿元，与花旗集团、IBM Credit签署股份转让协议，以每股6.39元受让二者持有的广发银行约23.69%股份，加上此前已持有的20%股份，交割后合计持股43.686%，中国人寿由此成为广发银行单一最大股东。

资料显示，广发银行 成立于1988年 ， 是国内首批组建的股份制商业银行之一， 也是 12家股份行中仅 有的两家未上市银行之一。该行于2009年开始筹备上市，2011年进行首次公开发行辅导备案，至今17年仍未上市。

广发银行的业绩压力，首先体现在利息与非利息收入同步下降。

该行利息净收入从2020年的628.47亿元降至2025年的479.88亿元，五年减少148.59亿元；净息差则从2022年的1.87%降至2025年的1.43%。

非利息收入 在2025年降幅显著， 同比下降18.54% ，仅录得 159.54亿元。 其中， 公允价值变动损益 由 2024年 的 盈利14.5亿元转为2025年 的亏损 18.4亿元。该行在 年报 中解释称，非利息收入同比下降主要是受金融市场波动影响，公允价值变动损益同比下降 。

曾被视为广发银行“王牌”业务的信用卡，近年也面临着业务缩水、收入下降、不良抬升的压力。

早在1995年，广发银行就发行了国内首张信用卡，至2021年末发卡量达1.01亿张，信用卡贷款余额达4523亿元 ； 但此后，信用卡贷款余额 开始 连年回落，2025年 末 降至3507亿元，四年累计减少超千亿元。

该行收入与资产质量同时走弱 。2022年至2025年，个人银行及信用卡业务分部的营业收入由397.4亿元降至292.5亿元；信用卡不良贷款率在2024年升至2.19%，2025年小幅 回落至2.16%。2026年9月，该行信用卡中心因信用卡管理不到位、风险分类不准确被罚款135万元。

资产扩张也慢。该行 总资产 于 2020年 突破 3万亿元， 2025年末增至 3.73万亿元 ， 五年仅增长约7000亿元。同期， 多家头部股份制银行的资产规模已跨过10万亿元。

盈利承压之外，广发银行还在消化存量风险。

截至2025年末，该行不良贷款率为1.44%， 较上年末下降0.09个百分点， 其中房地产业不良贷款率为3.37%，显著高于全行水平。

据年报披露，2024年，该行共清收处置不良贷款本金371.11亿元。2025年， 该 行通过常规核销、不良资产证券化、清收、转让等方式合计处置不良贷款 369.18 亿元。

部分资产包呈现账龄较长、起拍折扣较低的特征。银登网披露的信息显示，广发银行多家分行2025年挂牌的个人不良贷款转让项目，加权平均逾期天数超过3000天；按未偿本金计算，部分零售资产包的起拍折扣低至0.19折。

2026年6月，广发银行南京分行挂牌的18.27亿元资产包中，约13.02亿元涉及雨润肉类集团相关债权。该资产包公开挂牌半个月后，平台显示的围观人次却不足百人。

同时，部分股东所持广发银行股权的转让也 并不顺利 。

2024年12月，第八大股东江苏苏钢集团将所持广发银行全部股份2.23亿股挂牌拍卖，起拍价折合每股约3.5元，以当年6月末该行每股净资产约11.7元计算，相当于三折起拍。 该笔股权拍卖未能成交，后续处置被暂缓。

第六大股东中航投资控股有限公司，曾于2022年拟以逾68亿元底价转让所持广发银行约7.62亿股股份，但未能找到接盘方。

据天眼查信息，2026年5月，因自身资金链承压，这部分股权被司法冻结，期限三年。

据该行2025年年报披露，中国人寿对中航投资控股施加重大影响而构成关联关系，被冻结股权的实际控制链条最终落在第一大股东的关联体系内。

年报还显示，截至2025年末，全行共有7户股东被质押股权涉及司法冻结，所涉股份占总股本1.51%；1户股东被质押股权涉及司法拍卖，所涉股份占总股本1.02%。

广发银行近年来收到的监管罚单也较多。

据企业预警通数据，除9月24日公布的罚单外，2026年以来，广发银行及其分支机构累计被罚金额为692.06万元。加上此次1712.4万元罚款，年内公开罚款金额已超过2400万元。

2025年，广发银行及其分支机构累计被罚没超过1.1亿元，在12家股份行中高居第二。其中单笔最高罚单达6670万元，涉及内部管理、数据合规等问题。

广发银行 此前还曾因 “侨兴债”事件 受到大额监管处罚 。该事件发生于2016年，也就是中国人寿成为广发银行第一大股东的同一年。

原银监会调查显示，广发银行惠州分行员工与侨兴集团人员内外勾结、私刻公章、违规担保案件，涉案金额约120亿元。原银监会 据此 对广发银行总行、惠州分行及其他分支机构的违法违规行为罚没合计7.22亿元。

2021年，广发银行前期辅导机构将其A股IPO辅导状态变更为终止。广发银行当时回应称，此次变更只是对2011年辅导工作状态的确认和更新，并不会改变或影响后续发行上市的目标与计划。

此后，该行仅在2022年年报中以“夯实上市基础”提及上市计划。

2025年，中国人寿提出“333”战略，广发银行被纳入三大新上市平台，市场对其上市进程的关注再度升温。但在广发银行最新年报中，“上市”二字已不再出现。

该行核心管理层近年也经历了多次调整。2025年3月，白涛辞去广发银行董事长、董事职务；同年5月，中国人寿集团董事长蔡希良接任广发银行董事长；同年10月，原行长王凯辞任；2026年1月末，中国人寿集团副总裁林朝晖正式出任广发银行行长。

据 广发银行 2025年年报，报告期内及截至年报披露日（2026年4月30日），共有13位董事 、监事 和 高级管理人员 卸任。

对于入主十年的中国人寿而言，广发银行仍是一项重要的长期股权投资。 从 现金分红口径 来看， 按广发银行2025年度分红方案计算，中国人寿可获现金股利约6.27亿元。

国寿入主十年后，广发银行仍面临营收和净利润下降、信用卡业务收缩、存量风险处置以及合规处罚等压力。大股东的资源支持能否转化为经营改善，仍要看这些问题能否逐步得到解决。